陆路运输盈利稳定

　　作为经济发展的纽带，公路和铁路的网络基础设施建设日益完善，运输量也稳步增加。陆运行业的发展前景比较乐观，主要是基于以下原因：国民经济在未来几年仍有望保持快速增长，城市化进程继续推进陆路运输需求快速增长，陆路运输尤其是铁路运输，仍存在较大的增长空间。    据业内人士分析，人口的高速流动使得陆路运输的需求量增加很快。今后几年，城市化水平仍会稳步上升，依照现在的速度，2010年前城市化率也可接近50%，高速公路和铁路行业的客货运量复合增长率也维持在一个较高的水平。  

　　据了解，2010年之前我国将增建2万公里高速公路，年均投资规模约1400亿元，大量资金仍然需要通过股权融资的方式筹措。2010年全国铁路营业里程将达到95万公里。面对年均2500亿元的投资需求和铁道部“存量换增量”战略的推进，目前的铁路运输上市企业均存在进一步资产注入的可能性。  

　　同时，受益于经济的快速发展、城市化进程步伐加快、居民出行率稳步提高，公交运输业(公交、地铁、出租车等)上市公司将保持稳定的业绩增长，同时由于公交运输经营中现金交易的特性，此类上市公司具有业绩稳定增长、现金流充裕的优势。

　　对于城市公交运输类上市公司来说，其公交电汽车业务的毛利率一般略低于20%，出租车业务的毛利率则为40%左右。因此，除了扩大规模，部分上市公司通过向公交运输的衍生业务转型的方式来打开新的利润空间。发展公交衍生业务、创造新的利润增长点是未来最大的看点。

　　衍生业务首先是涉足公交广告及传媒领域。上市公司主要利用公交车辆及候车亭等户外广告资源，这种资源一般由上市公司独家经营，因此，具有明显的资源优势，具有较强的市场竞争力。其中北京巴士的公交广告业务利润已达到45%以上，其毛利率可达到60%以上，而巴士股份的毛利率更高。

　　发展汽车相关业务成为陆路运输企业新的利润增长点。运输类上市公司主要是利用运营公交车辆的优势和资源，开展汽车租赁、销售、修理等业务。由于近年来私人汽车消费出现快速增长局面，为这块业务带来了巨大的发展机遇，今后这块业务的市场扩展空间仍较大。汽车租赁业务的毛利率可达到40%以上。

　　积极开拓物流行业是公共运输类上市公司的新举措。主要利用自身的品牌知名度、运输网络管理经验等竞争优势，从事城市货物仓储、配送业务等。

　　水运行业高速成长

　　“我们的船平时很难准时靠岸，前面排队的船太多，每天运送货物太繁忙。”上海港一名货运船船主说，近几年来水运业务增长迅猛，行业整体效益不错。其实，这种繁荣的景象不仅出现在上海港，经济的发展和进出口贸易的增加让沿海各港口都呈现出快速发展的态势。

　　我国已经发展成为世界港口大国。上海港和深圳港在集装箱吞吐量上都已跻身世界前10大港的行列。

　　据不完全统计，目前大陆拥有港口150多个，万吨级以上泊位上千个，130多个港口对外开放。近10年来，港口货物吞吐量一直以年均10%以上的速度快速增长，有8个港口跻身世界亿吨大港行列。据统计，目前沿海港口总能力缺口5亿吨，与2010年需要相比，缺口20亿吨以上，其中集装箱、煤炭、原油、矿石的接卸能力缺口分别为8200万标准箱、33亿吨、08亿吨、35亿吨。  

　　这也从另一方面表明，水运业务的增长潜力十分巨大。  

　　为此，交通部和国家发改委去年联合制定了《全国沿海港口布局规划》，逐步完善港口布局，保障各种运输方式在能力、网络、布局等方面的协调、衔接，促进综合运输网的形成与发展，还对港口规划进行编制。这些为水运行业的快速发展奠定了良好的基础。